I consumatori americani non hanno ancora esaurito i risparmi legati alla pandemia

L’economia statunitense potrebbe avere ancora molta strada da percorrere, dato che JPMorgan ha scoperto che gli americani non hanno ancora finito di saccheggiare i loro salvadanai dell’era della pandemia.

Una delle maggiori domande che Wall Street deve affrontare è quanta polvere le famiglie sono state in grado di mantenere a secco per alimentare gli acquisti futuri e, secondo l'ultimo studio Household Pulse pubblicato da JPMorgan utilizzando dati anonimi di circa 9 milioni di clienti Chase, il saldo bancario medio tra alla fine del primo trimestre 2023 tutti i gruppi di reddito erano ancora tra il 10% e il 15% più alti rispetto alla fine del 2019.

Questo cuscinetto è, tuttavia, il più sottile osservato da quando la pandemia si è diffusa per la prima volta in tutto il mondo nell’aprile dell’anno successivo.

Chris Wheat, presidente del JPMorgan Chase Institute e autore principale dello studio, ha incluso per la prima volta nella serie di studi un'analisi basata sulla razza e sull'etnia.

I dati suggeriscono che le famiglie nere e ispaniche – costantemente più povere rispetto ai loro coetanei bianchi e asiatici – stanno bruciando le loro riserve più velocemente.

“Alla fine di marzo 2023, i saldi di entrambi i gruppi erano inferiori a 3.000 dollari, avvicinandosi ai rispettivi livelli pre-pandemia”, ha scritto l’autore.

I dati complessivi potrebbero aiutare a spiegare perché gli economisti sono rimasti costantemente confusi dalla solidità dell’economia che rimane per molto tempo dopo che un’imminente recessione del 2023 è diventata per la prima volta un’opinione condivisa.

Tuttavia, Deutsche Bank rimane convinta che sia solo questione di tempo prima che i consumatori statunitensi finiscano il carburante per alimentare il fuoco economico.

Recentemente ha previsto che il paese rimanga sulla buona strada per una contrazione dell’attività a partire dal quarto trimestre.

Nonostante il mercato del lavoro ancora forte e il raffreddamento dell’inflazione, ci sono alcuni segnali preoccupanti che i consumatori più vulnerabili stanno lottando per far quadrare i conti mentre le condizioni di prestito si deteriorano.

Secondo un nuovo sondaggio della Federal Reserve, il tasso complessivo di rifiuto da parte degli americani che richiedono una qualche forma di credito – che si tratti di un mutuo, di un prestito per un’auto nuova o di una carta di credito – è aumentato al 21,8%, il livello più alto da giugno 2018.

La scorsa settimana Torsten Slok, capo economista dell’Apollo Global Management, aveva avvertito che i tassi di insolvenza stavano aumentando su tutto, dai prestiti automobilistici e carte di credito al debito societario ad alto rendimento, mentre gli effetti del ciclo di inasprimento della Fed si propagavano lentamente sull’economia statunitense da 26mila miliardi di dollari.

“A livello generale, sia per i consumatori che per le aziende, la conclusione è che è iniziato un ciclo di default”, ha detto Slok a Bloomberg TV la settimana scorsa. "Quindi è pungente, semplicemente non si sta ancora manifestando a livello macro."